Düşüş alım fırsatı mı? UBS’ten yeni altın tahmini

Küresel piyasalarda gözler ABD Merkez Bankası’nın faiz politikasına çevrilirken, altın fiyatları sıkı para politikası beklentilerinin baskısı altında yön arıyor. Fed’in faiz indirimlerinde aceleci davranmayabileceği beklentisi, dolar ve tahvil getirileri üzerinden sarı metalin kısa vadeli görünümünü zorluyor. Ancak İsviçreli bankacılık devi UBS, son analizinde altın için uzun vadede güçlü bir yükseliş senaryosu ortaya koydu.

UBS’TEN ALTIN İÇİN POZİTİF TAHMİN

İsviçre merkezli bankacılık devi UBS, yayımladığı son analizde altın fiyatlarına ilişkin dikkat çeken bir tahminde bulundu.

Banka, altındaki mevcut geri çekilmenin kalıcı bir düşüş trendinden çok uzun vadeli yatırımcılar için fırsat anlamına geldiğini değerlendirdi.

UBS’ye göre ons altın, önümüzdeki 12 ay içinde 5 bin 200 dolar seviyesine doğru güçlü bir yükseliş hareketi başlatabilir.

FED BASKISI ALTIN FİYATLARINI ZORLUYOR

Son dönemde altın fiyatları üzerinde en belirleyici unsur ABD Merkez Bankası’nın para politikası oldu.

Fed’in faiz indirimlerinde aceleci davranmayabileceği ve sıkı duruşunu koruyabileceği beklentisi, doların dönemsel olarak güçlenmesine neden oluyor.

Reel getirilerdeki artış da faiz getirisi olmayan altının kısa vadeli cazibesini sınırlıyor.

REEL GETİRİLER ALTININ CAZİBESİNİ SINIRLIYOR

Altın, faiz getirisi olmayan bir varlık olduğu için reel getirilerin yükseldiği dönemlerde yatırımcılar açısından daha yüksek fırsat maliyetiyle karşı karşıya kalıyor.

Bu tablo, kısa vadede ons altın fiyatlarında dalgalı ve baskılı bir görünümün devam etmesine yol açıyor.

UBS analizinde de teknik göstergelerin ve piyasa momentumunun kısa vadede altın fiyatlarını sınırlayabileceğine dikkat çekildi.

ALTINDA 3 BİN 850 İLE 4 BİN DOLAR BANDI ÖNE ÇIKIYOR

UBS, altın fiyatlarının kısa vadede bir süre 3 bin 850 ile 4 bin dolar bandında sıkışabileceğini ifade etti.

Bankaya göre doların güçlenmesi, reel getirilerdeki yükseliş ve teknik göstergelerdeki zayıflık altın üzerinde baskı oluşturabilir.

Ancak bu baskı, UBS tarafından altının uzun vadeli görünümünü bozan bir gelişme olarak değerlendirilmiyor.

KISA VADEDE YATAY SEYİR, UZUN VADEDE RALLİ BEKLENTİSİ

UBS, altındaki son geri çekilmeyi geçici bir düzeltme olarak görüyor.

Raporda, sarı metalin 2026 Ocak ayında gördüğü tarihi zirveden yaklaşık yüzde 26 uzaklaştığı belirtildi.

Banka, bu düşüşün altının uzun vadeli görünümünü bozmadığını vurguladı.

 

GÜVENLİ LİMAN ÖZELLİĞİ ÖNE ÇIKIYOR

UBS’ye göre altın, uzun vadede güçlü bir güvenli liman özelliği taşımaya devam ediyor.

Raporda, piyasalardaki geçici dalgalanmaların yatırımcılar açısından moral bozucu olabileceği ancak altının belirsizlik dönemlerinde portföyleri dengeleyen önemli varlıklardan biri olmayı sürdürdüğü belirtildi.

Bu nedenle banka, kısa vadeli fiyat hareketlerinden çok uzun vadeli risk dengesine odaklanılması gerektiğini değerlendiriyor.

 

UBS’TEN DİKKAT ÇEKEN HEDEF: 5 BİN 200 DOLAR

UBS’in raporundaki en dikkat çekici başlıklardan biri ons altın için ortaya konulan 5 bin 200 dolarlık hedef oldu.

Banka, önümüzdeki 12 aylık süreçte altının bu seviyeye doğru hareket edebileceğini öngördü.

UBS, mevcut fiyatlamaların özellikle yeterince altın pozisyonu bulunmayan yatırımcılar için pozisyon artırma fırsatı sunduğunu belirtti.

JEOPOLİTİK RİSKLER ALTINI DESTEKLEYEBİLİR

UBS analistleri, altının yalnızca kısa vadeli fiyat hareketleriyle değerlendirilmemesi gerektiğini vurguladı.

Raporda, jeopolitik gerilimler, hisse senedi piyasalarında yaşanabilecek stres, enflasyonist sürprizler ve itibari para birimlerine duyulan güvenin zayıflaması gibi faktörlerin altını destekleyebileceği ifade edildi.

Bankaya göre bu unsurların aynı anda devreye girmesi, altını yeniden güçlü bir güvenli liman aracı haline getirebilir.

“MEVCUT SEVİYELER POZİSYON ARTIRMA FIRSATI”

UBS raporunda, altının portföy çeşitlendirmesi açısından taşıdığı öneme dikkat çekildi.

Banka, hisse senedi piyasalarında stresin arttığı, jeopolitik risklerin yükseldiği, enflasyon beklentilerinin bozulduğu ve kağıt paralara olan güvenin zedelendiği dönemlerde altının koruyucu rol üstlenebileceğini belirtti.

Raporda, “Önümüzdeki 12 ay içinde altının ons başına 5 bin 200 ABD dolarına doğru hareket etmesini bekliyoruz ve mevcut seviyeyi, yeterince yatırım yapmamış yatırımcılar için pozisyonlarını artırma fırsatı olarak görüyoruz.” değerlendirmesine yer verildi.

ALTINDA GÖZLER FED MESAJLARINDA

Piyasalarda altın fiyatları kısa vadede Fed’in mesajları, ABD dolarının seyri ve tahvil getirilerindeki hareketlere bağlı olarak yön aramayı sürdürecek.

Özellikle Fed’in faiz indirimi takvimine ilişkin vereceği sinyaller, ons altının kısa vadeli performansı açısından belirleyici olacak.

Buna karşın UBS’in raporu, kısa vadeli baskılara rağmen altına yönelik uzun vadeli beklentilerin güçlü kalabileceğini ortaya koydu.

KÜRESEL RİSK ALGISI BELİRLEYİCİ OLACAK

Uzmanlara göre yatırımcıların bu süreçte yalnızca günlük fiyat hareketlerine değil, küresel risk algısına da odaklanması gerekiyor.

Enflasyon beklentileri, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının para politikaları altın fiyatlarının yönü üzerinde etkili olmaya devam edecek.

Altında kalıcı yönü belirleyecek ana faktörlerin yalnızca teknik göstergeler değil, küresel ekonomiye ilişkin büyük başlıklar olacağı ifade ediliyor.

GÜVENLİ LİMAN ALGISI YENİDEN GÜÇLENEBİLİR

Altın, tarih boyunca kriz dönemlerinde yatırımcıların en çok başvurduğu güvenli limanlardan biri oldu.

Küresel ekonomide belirsizliklerin arttığı, jeopolitik risklerin yükseldiği ve finansal piyasalarda oynaklığın tırmandığı dönemlerde sarı metal genellikle talep görmeye devam etti.

UBS’in son raporu da bu geleneksel güvenli liman algısının hâlâ güçlü olduğunu ortaya koydu.

ALTINDA UZUN VADELİ GÖRÜNÜM KORUNUYOR

UBS’ye göre mevcut fiyat baskısı, altının temel yatırım hikayesini ortadan kaldırmış değil.

Banka, uzun vadeli perspektiften bakıldığında yaşanan geri çekilmenin yeni bir yükseliş öncesi fırsat penceresi olabileceğini değerlendiriyor.

Kısa vadede altın fiyatlarında sıkışık ve dalgalı görünüm öne çıksa da UBS, ons altında 5 bin 200 dolarlık hedefiyle piyasalarda dikkat çeken bir beklenti ortaya koyuyor.