Tesla CEO’su Elon Musk, yatırımcılardan henüz anlamlı gelir üretmeyen sürücüsüz araç teknolojisi ve insansı robot projelerine güvenmelerini isterken, şirketin artan sermaye harcamaları dikkat çekiyor. 2026 yılı için planlanan harcamaların 25 milyar doların üzerine çıkarılması, geçen yılki 8,53 milyar dolarlık seviyenin neredeyse üç katına işaret ediyor. Bu durum, yatırımcılar açısından önemli soru işaretlerini beraberinde getiriyor.
YÜKSEK HARCAMA, BELİRSİZ GETİRİ
Tesla’nın artan yatırımları, büyük teknoloji şirketlerinin yüksek kar marjlı ve düzenli nakit akışı sağlayan iş modelleriyle karşılaştırılıyor. Alphabet, Microsoft ve Amazon gibi şirketler de yapay zekaya büyük yatırımlar yaparken, bu yatırımlar güçlü bulut ve yazılım gelirleriyle destekleniyor.
ANALİSTLERDEN TEMKİNLİ YAKLAŞIM
Morningstar analisti Seth Goldstein, Tesla’nın insansı robotu Optimus’a ilişkin değerlendirmesinde, “Elon Musk'ın Optimus'un nihayetinde en değerli, en çok değer yaratan platform olacağı görüşüne katılıyorsanız ve şüpheciyseniz, o zaman sermaye harcaması mantıklı değil ve muhtemelen iyi bir yatırım değil.” ifadelerini kullandı. Goldstein, Musk’ın geçmişte imkansız görülen projeleri hayata geçirdiğini düşünen yatırımcıların ise risk almaya daha yatkın olabileceğini belirtti.
NAKİT AKIŞI TARTIŞMASI
Tesla, ilk çeyrekte 1,44 milyar dolarlık fazla gelir elde etmesine rağmen, yılın geri kalanında negatif serbest nakit akışı bekliyor. Bu durum, yüksek yatırım planlarının sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerini artırıyor. Musk ise teknoloji sektöründeki genel yatırım trendine dikkat çekerek, Tesla’nın bu alanda yalnız olmadığını savunuyor.
RAKİPLERLE FARKLI MODEL
Amazon’un 2026’da negatif serbest nakit akışı açıklamasının beklendiği belirtilirken, analistler bu şirketin yatırımlarının Amazon Web Services ve reklamcılık gibi yüksek kar marjlı iş kollarıyla desteklendiğine dikkat çekiyor. Bu durumun Tesla’dan farklı olduğu vurgulanıyor.
ROBOTAKSİ VE CYBERCAB PLANI
Tesla’nın robotaksi hizmeti ABD’de sınırlı bölgelerde genişlerken, direksiyon ve fren pedalı bulunmayan tamamen otonom Cybercab modelinin seri üretimine yıl sonuna doğru başlanması planlanıyor. Musk, robotaksi işinin 2027’den önce anlamlı gelir sağlamasının beklenmediğini ifade etti.
“TESLA AYNI ANDA BİRÇOK ALANA YÖNELİYOR”
Counterpoint Research yardımcı direktörü Greg Basich, şirketin artan harcamalarına ilişkin, “Tesla aynı anda çok fazla farklı yöne çekiliyor” değerlendirmesinde bulundu.
