Yılın ilk ayında emtia piyasalarında genel olarak güçlü bir ralli havası hâkim olurken, ocak ayının son günleriyle birlikte yön arayışı ön plana çıktı. Özellikle değerli metallerde dalgalı bir seyir izlenirken, gümüş fiyatlarında dikkat çekici ölçüde sert hareketler yaşandı.
ONS GÜMÜŞTE TARİHİ GERİ ÇEKİLME
Uluslararası piyasalarda ons gümüş, 29 Ocak’ta 121,7 dolar ile tarihi zirvesini gördü. Bu seviyeden gelen yoğun satışların ardından gümüşün ons fiyatı 2 Şubat’ta 71,4 dolara kadar geriledi. Daha sonra sınırlı bir toparlanma gösteren gümüş, bugün 79 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Böylece ons gümüş, zirvesine kıyasla yaklaşık yüzde 35 değer kaybetmiş oldu.
“GÜMÜŞTEKİ DÜŞÜŞ SÜRPRİZ DEĞİL”
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, gümüşte yaşanan sert düşüşün piyasa açısından çok da sürpriz olmadığını söyledi. Tüm kıymetli metallerde geri çekilme görüldüğünü ancak gümüşteki düşüşün daha sert yaşandığını belirten Ergezen, volatilitenin hâlen yüksek seyrettiğini vurguladı.
FED BEKLENTİLERİ VE WARSH ETKİSİ
Ergezen’e göre gümüş fiyatlarındaki sert düşüşte, ABD Merkez Bankası başkanlığına ilişkin beklentiler belirleyici oldu. ABD Başkanı Donald Trump’ın, para ve mali politikalarda daha sıkı duruşu savunan Kevin Warsh’ı aday göstermesi beklentisinin, piyasalarda doların beklenildiği kadar zayıflamayacağı algısını güçlendirdiğini ifade etti.
Ergezen, “Fed bilançosunun küçülmesi ve piyasalara müdahalenin azalması yönündeki beklentiler, ABD’ye ve dolara olan güveni artırdı. Bu durum, güvenli liman talebiyle yükselen kıymetli metallerde, özellikle gümüşte sert satışlara yol açtı” değerlendirmesinde bulundu.
TEMİNAT ARTIŞLARI SATIŞLARI HIZLANDIRDI
Gümüşteki düşüşte vadeli piyasalarda teminat oranlarının artırılmasının da etkili olduğunu belirten Ergezen, artan teminat ihtiyacının teminat tamamlama satışlarını tetiklediğini ve bu satışların fiyatları daha da aşağı çektiğini dile getirdi.
TRUMP BELİRSİZLİĞİ VE PİYASA ALGISI
Küresel piyasalarda bir süredir güvenli limanlara yönelimin öne çıktığını hatırlatan Ergezen, Trump’ın göreve geldikten sonra izlediği ekonomi ve dış politika adımlarının piyasaları tedirgin ettiğini söyledi. Ancak Kevin Warsh isminin gündeme gelmesiyle birlikte, Trump yönetiminin piyasalarla daha uyumlu bir çizgiye yönelebileceği beklentisinin güçlendiğini ve bunun piyasalarda yatıştırıcı bir etki yarattığını ifade etti.
JAPONYA FAKTÖRÜ VE DE-DOLARİZASYON
Ergezen ayrıca Japonya’da tahvil faizlerinin yüksek seyrettiğine dikkat çekerek, bunun de-dolarizasyon sürecini destekleyen unsurlardan biri olduğunu ve bir süredir değerli metallere yönelimi artırdığını belirtti. Ancak son gelişmelerle birlikte bu eğilimin zayıfladığı ve gümüşte sert bir düzeltmenin ortaya çıktığı değerlendirmesinde bulundu.
