{"status":true,"post":{"id":87043,"user_id":9,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":0,"static_post":0,"published_at":"2026-03-27 09:12:00","created_at":"2026-03-27T06:12:00.000000Z","updated_at":"2026-03-27T06:12:00.000000Z","edited_at":"2026-03-27 09:12:00","source_id":null,"post_id":87043,"is_featured":0,"title":"Sava\u015f ortam\u0131nda ekonominin rotas\u0131","slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"home_title":"Sava\u015f ortam\u0131nda ekonominin rotas\u0131","sub_title":null,"category_id":73,"description":null,"content":"

ABD-\u0130srail-\u0130ran aras\u0131ndaki sava\u015f, k\u00fcresel ekonomiyi sarsmaya devam ediyor. Sava\u015f\u0131n gidi\u015fat\u0131 olduk\u00e7a belirsiz. Piyasalar bir g\u00fcn sava\u015f\u0131n k\u0131sa s\u00fcrece\u011fine y\u00f6nelik bir alg\u0131ya kap\u0131l\u0131rken, ertesi g\u00fcn en k\u00f6t\u00fc senaryo \u00fczerinden fiyatlama yapabiliyor. <\/strong><\/p>


<\/p>

ABD\u2019nin H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131 a\u00e7\u0131k tutman\u0131n y\u00f6ntemini bulamamas\u0131 ve baz\u0131 Asya \u00fclkelerinde petrol arz\u0131 s\u0131k\u0131nt\u0131s\u0131n\u0131n ba\u015f g\u00f6stermesi, petrol fiyatlar\u0131n\u0131n bir kez daha s\u0131\u00e7ramas\u0131na neden oldu. 100 dolar\u0131n \u00fczerinde \u00e7\u0131kan petrol\u00fcn varil fiyat\u0131, 85 dolara kadar geriledikten sonra bir kez daha \u00fc\u00e7 haneli rakamlar\u0131 g\u00f6rd\u00fc. Uluslararas\u0131 Enerji Ajans\u0131, Orta Do\u011fu'daki sava\u015f\u0131n \u2018k\u00fcresel petrol piyasas\u0131 tarihinin en b\u00fcy\u00fck tedarik kesintisine yol a\u00e7t\u0131\u011f\u0131\u2019 uyar\u0131s\u0131nda bulundu.\u00a0<\/p>


<\/p>

1970\u2019lerdekine benzer bir stagflasyon ya\u015fanabilece\u011fi endi\u015fesi var. Enerji, ekonominin her alan\u0131nda hayati \u00f6neme sahip. \u00dcretimi de ilgilendiriyor, hanelerin \u0131s\u0131nmas\u0131n\u0131 da. Dolay\u0131s\u0131yla, enerji arz\u0131 azal\u0131nca hem iktisadi aktivite ivme kaybediyor hem de enflasyon art\u0131yor. Y\u00fcksek enflasyon ve ekonomik yava\u015flaman\u0131n ayn\u0131 anda ya\u015fand\u0131\u011f\u0131 bu duruma stagflasyon ad\u0131 veriliyor. Ekonomiler i\u00e7in ba\u015f etmesi en zor sorunlardan biri.\u00a0<\/p>


<\/p>

\u0130\u00c7ER\u0130YE POTANS\u0130YEL YANSIMALAR\u00a0
<\/strong><\/p>

Jeopolitik geli\u015fmeler, i\u00e7eride bizim i\u00e7in enflasyonla m\u00fccadeleyi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor. 2.5 y\u0131l\u0131 a\u015fan bir s\u00fcredir devam eden s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 ile enflasyonun ate\u015fini d\u00fc\u015f\u00fcrmeye \u00e7al\u0131\u015f\u0131yoruz. Enflasyon y\u00fczde 75\u2019ten y\u00fczde 30\u2019a kadar geriledi. Ama enflasyon hedefin hep \u00fczerinde kald\u0131. 2027\u2019de enflasyonun hedeflendi\u011fi gibi tek haneye inmesi i\u00e7in bu y\u0131lki performans belirleyici olacak.\u00a0<\/p>


<\/p>

Bir yandan da reel sekt\u00f6r faiz oranlar\u0131n\u0131n a\u015fa\u011f\u0131ya inmesini d\u00f6rt g\u00f6zle bekliyor. Uzun s\u00fcredir devam eden y\u00fcksek faiz ortam\u0131, \u00f6zellikle imalat sanayinde d\u00fc\u015f\u00fck teknolojili sekt\u00f6rleri h\u0131rpalad\u0131. Politika faizi bu s\u00fcre\u00e7te y\u00fczde 50\u2019den y\u00fczde 37\u2019ye geriledi. Beklenti, faiz indirimlerinin devam etmesi y\u00f6n\u00fcndeydi. Sava\u015f, faiz indirimlerine ara verilmesini ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz k\u0131ld\u0131. Y\u0131l\u0131n ilk iki ay\u0131nda enflasyonun y\u00fcksek gelmesi de bu kararda etkisi oldu.\u00a0<\/p>


<\/p>

ENFLASYON VE CAR\u0130 A\u00c7IK KR\u0130T\u0130K\u00a0
<\/strong><\/p>

Enerji fiyatlar\u0131ndaki art\u0131\u015f\u0131n enflasyonu y\u00fckseltme riski var. Merkez Bankas\u0131 ekonomistlerinin ge\u00e7en y\u0131l yapt\u0131klar\u0131 bir ara\u015ft\u0131rman\u0131n sonu\u00e7lar\u0131na g\u00f6re, Brent petrol\u00fcn varil fiyat\u0131ndaki 10 dolarl\u0131k art\u0131\u015f y\u0131ll\u0131k enflasyon oran\u0131n\u0131 6 ayl\u0131k d\u00f6nemde 1.2 y\u00fczde puan, 12 ayl\u0131k d\u00f6nemde ise 1.6 puan yukar\u0131 ta\u015f\u0131yabiliyor. Cari a\u00e7\u0131k ise 12 ayl\u0131k d\u00f6nemde 2.6 milyar dolar artabiliyor.\u00a0<\/p>


<\/p>

Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n 2026 i\u00e7in petrol fiyat\u0131ndaki baz senaryosu, 60.9 dolard\u0131. E\u011fer sava\u015f uzar ve petrol\u00fcn ortalama varil fiyat\u0131 90 dolar civar\u0131nda ger\u00e7ekle\u015firse, enflasyon \u00fczerindeki etki 3.6-4,8 y\u00fczde puan seviyesine y\u00fckselebilir. Cari a\u00e7\u0131kta ise 12 ayda 7.8 milyar dolarl\u0131k yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir etki olu\u015fabilir. E\u015fel mobil sistemi, enflasyon \u00fczerindeki etkiyi 1.4-2.4 y\u00fczde puan seviyesine indirebilir. Bu sistem, pompa fiyatlar\u0131n\u0131n dalgalanmamas\u0131n\u0131 hedeflese de cari a\u00e7\u0131k \u00fczerinde etkiye sahip de\u011fil.\u00a0<\/p>


<\/p>

Sava\u015ftan \u00f6nce Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n enflasyon i\u00e7in 2026 y\u0131l\u0131 sonu tahmini y\u00fczde 15-21 band\u0131ndayd\u0131. Sava\u015f, bu seviyelere ula\u015fmay\u0131 imkans\u0131za yak\u0131n hale getirdi. Son aylarda k\u00f6t\u00fcle\u015fme e\u011filiminde olan cari a\u00e7\u0131k artmaya devam edebilir. Cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131n GSYH\u2019ye oran\u0131 y\u00fczde 1.9 seviyesinde. Halihaz\u0131rda y\u00f6netilebilir seviyelerdeyiz. Bu oran\u0131n y\u00fczde 3.5-4 band\u0131n\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kmamas\u0131n\u0131 hedeflemeliyiz.\u00a0<\/p>


<\/p>

Ekonomik b\u00fcy\u00fcme \u00fczerine olas\u0131 etkileri ise \u015fu a\u015famada kestirmek zor. Sava\u015f\u0131n ne kadar uzun s\u00fcrece\u011fine ba\u011fl\u0131 olarak enflasyon ve cari a\u00e7\u0131kta olu\u015fabilecek tahribat sonras\u0131nda faiz oranlar\u0131n\u0131n ne zaman ve ne \u00f6l\u00e7\u00fcde a\u015fa\u011f\u0131ya \u00e7ekilebilece\u011fi i\u00e7 piyasan\u0131n gidi\u015fat\u0131n\u0131 belirleyecek. D\u0131\u015far\u0131da ise ihracat pazarlar\u0131m\u0131z\u0131n sava\u015ftan ne derece etkilenece\u011fini takip edece\u011fiz. \u015eu an i\u00e7in b\u00fcy\u00fcme \u00fczerindeki olumsuz etkinin T\u00fcrkiye \u00f6zelinde daha s\u0131n\u0131rl\u0131 kalmas\u0131n\u0131 bekleyebiliriz. As\u0131l dikkat etmemiz gereken yer \u00f6nce enflasyon, sonra cari a\u00e7\u0131k.\u00a0<\/p>


<\/p>","slug":"savas-ortaminda-ekonominin-rotasi","tags":null,"meta_title":"Sava\u015f ortam\u0131nda ekonominin rotas\u0131","meta_description":"ABD-\u0130srail-\u0130ran aras\u0131ndaki sava\u015f, k\u00fcresel ekonomiyi sarsmaya devam ediyor. Sava\u015f\u0131n gidi\u015fat\u0131 olduk\u00e7a belirsiz. Piyasalar bir g\u00fcn sava\u015f\u0131n k\u0131sa s\u00fcrece\u011fine y\u00f6nelik bir alg\u0131ya kap\u0131l\u0131rken, ertesi g\u00fcn en k\u00f6t\u00fc senaryo \u00fczerinden fiyatlama yapabiliyor.","meta_keywords":null,"news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1774558800MrYJbD0PT3Aj7NP.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":0,"cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_1200x675_QzxxxB2QTI.webp","user":{"id":9,"name":"NURULLAH","surname":"G\u00dcR","email":"nurullah.gur@marmara.edu.tr","slug":"prof-dr-nurullah-gur","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/1733691600zm0eg4EVw1c01iN.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-09-15T09:39:41.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:51:22.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":87175,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":87043,"locale":"tr","category_id":73,"title":"Sava\u015f ortam\u0131nda ekonominin rotas\u0131","home_title":"Sava\u015f ortam\u0131nda ekonominin rotas\u0131","sub_title":null,"slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"subtitleuse":0,"description":null,"content":"

ABD-\u0130srail-\u0130ran aras\u0131ndaki sava\u015f, k\u00fcresel ekonomiyi sarsmaya devam ediyor. Sava\u015f\u0131n gidi\u015fat\u0131 olduk\u00e7a belirsiz. Piyasalar bir g\u00fcn sava\u015f\u0131n k\u0131sa s\u00fcrece\u011fine y\u00f6nelik bir alg\u0131ya kap\u0131l\u0131rken, ertesi g\u00fcn en k\u00f6t\u00fc senaryo \u00fczerinden fiyatlama yapabiliyor. <\/strong><\/p>


<\/p>

ABD\u2019nin H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131 a\u00e7\u0131k tutman\u0131n y\u00f6ntemini bulamamas\u0131 ve baz\u0131 Asya \u00fclkelerinde petrol arz\u0131 s\u0131k\u0131nt\u0131s\u0131n\u0131n ba\u015f g\u00f6stermesi, petrol fiyatlar\u0131n\u0131n bir kez daha s\u0131\u00e7ramas\u0131na neden oldu. 100 dolar\u0131n \u00fczerinde \u00e7\u0131kan petrol\u00fcn varil fiyat\u0131, 85 dolara kadar geriledikten sonra bir kez daha \u00fc\u00e7 haneli rakamlar\u0131 g\u00f6rd\u00fc. Uluslararas\u0131 Enerji Ajans\u0131, Orta Do\u011fu'daki sava\u015f\u0131n \u2018k\u00fcresel petrol piyasas\u0131 tarihinin en b\u00fcy\u00fck tedarik kesintisine yol a\u00e7t\u0131\u011f\u0131\u2019 uyar\u0131s\u0131nda bulundu.\u00a0<\/p>


<\/p>

1970\u2019lerdekine benzer bir stagflasyon ya\u015fanabilece\u011fi endi\u015fesi var. Enerji, ekonominin her alan\u0131nda hayati \u00f6neme sahip. \u00dcretimi de ilgilendiriyor, hanelerin \u0131s\u0131nmas\u0131n\u0131 da. Dolay\u0131s\u0131yla, enerji arz\u0131 azal\u0131nca hem iktisadi aktivite ivme kaybediyor hem de enflasyon art\u0131yor. Y\u00fcksek enflasyon ve ekonomik yava\u015flaman\u0131n ayn\u0131 anda ya\u015fand\u0131\u011f\u0131 bu duruma stagflasyon ad\u0131 veriliyor. Ekonomiler i\u00e7in ba\u015f etmesi en zor sorunlardan biri.\u00a0<\/p>


<\/p>

\u0130\u00c7ER\u0130YE POTANS\u0130YEL YANSIMALAR\u00a0
<\/strong><\/p>

Jeopolitik geli\u015fmeler, i\u00e7eride bizim i\u00e7in enflasyonla m\u00fccadeleyi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor. 2.5 y\u0131l\u0131 a\u015fan bir s\u00fcredir devam eden s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 ile enflasyonun ate\u015fini d\u00fc\u015f\u00fcrmeye \u00e7al\u0131\u015f\u0131yoruz. Enflasyon y\u00fczde 75\u2019ten y\u00fczde 30\u2019a kadar geriledi. Ama enflasyon hedefin hep \u00fczerinde kald\u0131. 2027\u2019de enflasyonun hedeflendi\u011fi gibi tek haneye inmesi i\u00e7in bu y\u0131lki performans belirleyici olacak.\u00a0<\/p>


<\/p>

Bir yandan da reel sekt\u00f6r faiz oranlar\u0131n\u0131n a\u015fa\u011f\u0131ya inmesini d\u00f6rt g\u00f6zle bekliyor. Uzun s\u00fcredir devam eden y\u00fcksek faiz ortam\u0131, \u00f6zellikle imalat sanayinde d\u00fc\u015f\u00fck teknolojili sekt\u00f6rleri h\u0131rpalad\u0131. Politika faizi bu s\u00fcre\u00e7te y\u00fczde 50\u2019den y\u00fczde 37\u2019ye geriledi. Beklenti, faiz indirimlerinin devam etmesi y\u00f6n\u00fcndeydi. Sava\u015f, faiz indirimlerine ara verilmesini ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz k\u0131ld\u0131. Y\u0131l\u0131n ilk iki ay\u0131nda enflasyonun y\u00fcksek gelmesi de bu kararda etkisi oldu.\u00a0<\/p>


<\/p>

ENFLASYON VE CAR\u0130 A\u00c7IK KR\u0130T\u0130K\u00a0
<\/strong><\/p>

Enerji fiyatlar\u0131ndaki art\u0131\u015f\u0131n enflasyonu y\u00fckseltme riski var. Merkez Bankas\u0131 ekonomistlerinin ge\u00e7en y\u0131l yapt\u0131klar\u0131 bir ara\u015ft\u0131rman\u0131n sonu\u00e7lar\u0131na g\u00f6re, Brent petrol\u00fcn varil fiyat\u0131ndaki 10 dolarl\u0131k art\u0131\u015f y\u0131ll\u0131k enflasyon oran\u0131n\u0131 6 ayl\u0131k d\u00f6nemde 1.2 y\u00fczde puan, 12 ayl\u0131k d\u00f6nemde ise 1.6 puan yukar\u0131 ta\u015f\u0131yabiliyor. Cari a\u00e7\u0131k ise 12 ayl\u0131k d\u00f6nemde 2.6 milyar dolar artabiliyor.\u00a0<\/p>


<\/p>

Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n 2026 i\u00e7in petrol fiyat\u0131ndaki baz senaryosu, 60.9 dolard\u0131. E\u011fer sava\u015f uzar ve petrol\u00fcn ortalama varil fiyat\u0131 90 dolar civar\u0131nda ger\u00e7ekle\u015firse, enflasyon \u00fczerindeki etki 3.6-4,8 y\u00fczde puan seviyesine y\u00fckselebilir. Cari a\u00e7\u0131kta ise 12 ayda 7.8 milyar dolarl\u0131k yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir etki olu\u015fabilir. E\u015fel mobil sistemi, enflasyon \u00fczerindeki etkiyi 1.4-2.4 y\u00fczde puan seviyesine indirebilir. Bu sistem, pompa fiyatlar\u0131n\u0131n dalgalanmamas\u0131n\u0131 hedeflese de cari a\u00e7\u0131k \u00fczerinde etkiye sahip de\u011fil.\u00a0<\/p>


<\/p>

Sava\u015ftan \u00f6nce Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n enflasyon i\u00e7in 2026 y\u0131l\u0131 sonu tahmini y\u00fczde 15-21 band\u0131ndayd\u0131. Sava\u015f, bu seviyelere ula\u015fmay\u0131 imkans\u0131za yak\u0131n hale getirdi. Son aylarda k\u00f6t\u00fcle\u015fme e\u011filiminde olan cari a\u00e7\u0131k artmaya devam edebilir. Cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131n GSYH\u2019ye oran\u0131 y\u00fczde 1.9 seviyesinde. Halihaz\u0131rda y\u00f6netilebilir seviyelerdeyiz. Bu oran\u0131n y\u00fczde 3.5-4 band\u0131n\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kmamas\u0131n\u0131 hedeflemeliyiz.\u00a0<\/p>


<\/p>

Ekonomik b\u00fcy\u00fcme \u00fczerine olas\u0131 etkileri ise \u015fu a\u015famada kestirmek zor. Sava\u015f\u0131n ne kadar uzun s\u00fcrece\u011fine ba\u011fl\u0131 olarak enflasyon ve cari a\u00e7\u0131kta olu\u015fabilecek tahribat sonras\u0131nda faiz oranlar\u0131n\u0131n ne zaman ve ne \u00f6l\u00e7\u00fcde a\u015fa\u011f\u0131ya \u00e7ekilebilece\u011fi i\u00e7 piyasan\u0131n gidi\u015fat\u0131n\u0131 belirleyecek. D\u0131\u015far\u0131da ise ihracat pazarlar\u0131m\u0131z\u0131n sava\u015ftan ne derece etkilenece\u011fini takip edece\u011fiz. \u015eu an i\u00e7in b\u00fcy\u00fcme \u00fczerindeki olumsuz etkinin T\u00fcrkiye \u00f6zelinde daha s\u0131n\u0131rl\u0131 kalmas\u0131n\u0131 bekleyebiliriz. As\u0131l dikkat etmemiz gereken yer \u00f6nce enflasyon, sonra cari a\u00e7\u0131k.\u00a0<\/p>


<\/p>","slug":"savas-ortaminda-ekonominin-rotasi","orjinalimage":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1774558800MrYJbD0PT3Aj7NP.webp","news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1774558800MrYJbD0PT3Aj7NP.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":"\/front\/uploads\/haber\/638x552\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_638x552_ARskTM5o7S.webp","cropped_310x208":"\/front\/uploads\/haber\/310x208\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_310x208_Pfl8KDDu4k.webp","cropped_416x247":"\/front\/uploads\/haber\/416x247\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_416x247_8jaqGTVcCV.webp","cropped_197x247":"\/front\/uploads\/haber\/197x247\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_197x247_beWPXZ5OsT.webp","cropped_416x600":"\/front\/uploads\/haber\/416x600\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_416x600_RjYY7JBXm8.webp","cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_1200x675_QzxxxB2QTI.webp","tags":null,"meta_title":"Sava\u015f ortam\u0131nda ekonominin rotas\u0131","meta_description":"ABD-\u0130srail-\u0130ran aras\u0131ndaki sava\u015f, k\u00fcresel ekonomiyi sarsmaya devam ediyor. Sava\u015f\u0131n gidi\u015fat\u0131 olduk\u00e7a belirsiz. Piyasalar bir g\u00fcn sava\u015f\u0131n k\u0131sa s\u00fcrece\u011fine y\u00f6nelik bir alg\u0131ya kap\u0131l\u0131rken, ertesi g\u00fcn en k\u00f6t\u00fc senaryo \u00fczerinden fiyatlama yapabiliyor.","meta_keywords":null,"view_count":0,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"2000-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":"\/front\/uploads\/haber\/358x214\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_358x214_ud0oHYL37z.webp","cropped_842x474":"\/front\/uploads\/haber\/842x474\/savas-ortaminda-ekonominin-rotasi_842x474_yltD1AdBWC.webp"}]}}