{"status":true,"post":{"id":70924,"user_id":10,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":0,"static_post":0,"published_at":"2025-07-18 08:33:00","created_at":"2025-07-18T05:33:00.000000Z","updated_at":"2025-07-18T05:33:00.000000Z","edited_at":"2025-07-18 08:33:00","source_id":null,"post_id":70924,"is_featured":0,"title":"Faiz indirimleri ve reel sekt\u00f6r","slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"home_title":"Faiz indirimleri ve reel sekt\u00f6r","sub_title":null,"category_id":73,"description":null,"content":"

2023 haziran ay\u0131ndan itibaren uygulanmaya ba\u015flanan dezenflasyon program\u0131n\u0131n ana unsurunu s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 olu\u015fturuyor. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131, \u00f6zellikle i\u00e7 talebi kontrol ederek t\u00fcketici enflasyonunda gerilemeyi ve nihayetinde de tek haneli enflasyonu ve fiyat istikrar\u0131n\u0131 hedefliyor.\u00a0<\/strong><\/p>


<\/p>

S\u0131k\u0131 para politikas\u0131 y\u00fcksek faizler, kredi geni\u015flemesinin s\u0131n\u0131rlanmas\u0131 ve TL likiditesinin azalt\u0131lmas\u0131 ara\u00e7lar\u0131n\u0131 kullan\u0131yor. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131 uygulamas\u0131, en \u00e7ok reel sekt\u00f6r\u00fc olumsuz etkiliyor. Geldi\u011fimiz s\u00fcre\u00e7te faiz indirimleri beklentileri artt\u0131. Bu \u00e7er\u00e7evede olas\u0131 faiz indirimi senaryolar\u0131n\u0131 ve reel sekt\u00f6re etkilerini de\u011ferlendirelim.\u00a0<\/p>


<\/p>

1. SIKILA\u015eMA UZADI VE REEL SEKT\u00d6R\u00dcN SIKINTILARI ARTTI<\/strong><\/p>

Dezenflasyon program\u0131 25. ay\u0131na girdi ve enflasyonla m\u00fccadelede halen al\u0131nacak \u00f6nemli bir mesafe bulunuyor. Program uygulama s\u00fcrecinde iki kez akamete u\u011frad\u0131. Bunlardan ilki, 2024 yerel se\u00e7imleri \u00f6ncesi d\u00f6vize d\u00f6n\u00fck olu\u015fan talep nedeniyle TL faizlerin art\u0131r\u0131lmas\u0131 d\u00f6nemidir. \u0130kincisi ise 2025 Mart ay\u0131nda ya\u015fanan geli\u015fmeler sonucu ya\u015fanan finansal \u015foku y\u00f6netmek i\u00e7in yine faizlerin art\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemdir. Her iki d\u00f6nem de dezenflasyon program\u0131nda toplam 6-9 ayl\u0131k bir gecikmeye neden oldu. Bunun di\u011fer anlam\u0131, enflasyon ve faizlerde beklenen d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn 6-9 ay gecikmesidir. Bu gecikmenin y\u00fck\u00fcn\u00fc b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde reel sekt\u00f6r ta\u015f\u0131yor. Nitekim y\u00fcksek faizlerle reel sekt\u00f6r\u00fcn hem mali yap\u0131s\u0131 ve k\u00e2rl\u0131l\u0131klar\u0131 hem de talepteki daralma ile nakit ak\u0131\u015flar\u0131 bozuluyor. Bu nedenlerle faiz indirimi ve di\u011fer gev\u015feme ad\u0131mlar\u0131 en \u00e7ok reel sekt\u00f6r\u00fc ilgilendiriyor. \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/p>


<\/p>

2. ENFLASYONDA GER\u0130LEME E\u011e\u0130L\u0130M\u0130 YA\u015eANIYOR<\/strong><\/p>

Dezenflasyon program\u0131n\u0131n hedeflerine ba\u011fl\u0131 olarak gecikmeli de olsa t\u00fcketici ve \u00fcretici enflasyonunda gerileme ya\u015fan\u0131yor. Yine Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n yak\u0131ndan izledi\u011fi enflasyon beklentilerinde de gerileme e\u011filimi belirgin hale geldi. A\u00e7\u0131klanan t\u00fcketici enflasyonu verilerine ili\u015fkin ele\u015ftiriler bir yana b\u0131rak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda haziran sonu itibariyle y\u0131ll\u0131k enflasyon y\u00fczde 35.0\u2019e geriledi. Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n y\u0131lsonu enflasyon hedefi orta noktas\u0131 olarak y\u00fczde 24 ve \u00fcst bant olarak da y\u00fczde 29 bulunuyor. Enflasyonda gerilemenin mevcut h\u0131z\u0131yla devam etmesi halinde ekim ba\u015f\u0131nda a\u00e7\u0131klanacak eyl\u00fcl y\u0131ll\u0131k enflasyonu y\u00fczde 32\u2019ye inebilecek. Y\u0131l\u0131n son \u00e7eyrek d\u00f6nemindeki olas\u0131 gerilemeyle y\u0131lsonunda T\u00dcFE y\u0131ll\u0131k y\u00fczde 28-29 seviyesine kadar d\u00fc\u015febilecek. Enflasyondaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f h\u0131z\u0131, Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz indirimi ve gev\u015feme ad\u0131mlar\u0131n\u0131 da belirleyecek. \u00a0<\/p>


<\/p>

3. MERKEZ BANKASI POL\u0130T\u0130KA FA\u0130Z\u0130 BEKLENT\u0130LER\u0130\u00a0<\/strong><\/p>

Yukar\u0131da \u00f6ng\u00f6r\u00fclen enflasyon d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcn ger\u00e7ekle\u015fmesi halinde Merkez Bankas\u0131 temmuz ay\u0131ndan ba\u015flayarak y\u0131lsonuna kadar faiz indirimlerine devam edecek. Merkez Bankas\u0131, temmuz ay\u0131nda politika faizini b\u00fcy\u00fck ihtimalle y\u00fczde 42.5\u2019e indirecek. Bankan\u0131n a\u011fustos ay\u0131nda toplant\u0131s\u0131 olmayacak. 11 Eyl\u00fcl tarihindeki toplant\u0131da politika faizi y\u00fczde 40\u2019a, ekim ve aral\u0131k toplant\u0131lar\u0131nda da y\u00fczde 32.5-35.0 aral\u0131\u011f\u0131na kadar inebilecek. Bu faiz indirimi \u00f6ng\u00f6r\u00fcs\u00fc yukar\u0131daki enflasyon d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc \u00f6ng\u00f6r\u00fcs\u00fcne dayan\u0131yor. Enflasyonun daha y\u00fcksek kalmas\u0131 halinde faiz indirimi daha s\u0131n\u0131rl\u0131 kalabilecek.\u00a0<\/p>


<\/p>

4. KRED\u0130 FA\u0130ZLER\u0130NDE GEL\u0130\u015eMELER NASIL OLUR? \u00a0\u00a0<\/strong><\/p>

Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz indirimlerine paralel olarak kredi faiz oranlar\u0131 ba\u015fta olmak \u00fczere piyasa faizleri de kademeli olarak d\u00fc\u015fecek. Ancak Merkez Bankas\u0131, muhtemelen piyasa faiz d\u00fc\u015f\u00fc\u015flerinde temkinli olacak ve h\u0131zl\u0131 gerilemelere izin vermeyecek. Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n yukar\u0131daki faiz indirim senaryosu ger\u00e7ekle\u015firse kredi faiz oranlar\u0131 da y\u0131ll\u0131k bile\u015fik olarak temmuz ay\u0131nda y\u00fczde 55 seviyelerine, eyl\u00fcl ay\u0131nda y\u00fczde 45-50 aral\u0131\u011f\u0131na, y\u0131lsonunda da y\u00fczde 35-40 seviyelerine inebilecek. Bu seviyeler dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda reel sekt\u00f6r i\u00e7in hem finansman maliyetleri a\u00e7\u0131s\u0131ndan hem de i\u00e7 talep taraf\u0131nda hissedilir bir iyile\u015fme y\u0131l\u0131n son aylar\u0131nda ger\u00e7ekle\u015fecek. Ancak temmuz ay\u0131ndan itibaren faiz indiriminin ba\u015flamas\u0131 reel sekt\u00f6r\u00fcn beklentilerini ve moralini olumlu etkileyecek. Merkez Bankas\u0131, kredi kartlar\u0131na getirdi\u011fi s\u0131n\u0131rlamalarda esnemeye temmuz ay\u0131nda, kredi b\u00fcy\u00fcmesi s\u0131n\u0131rlamalar\u0131ndaki esnemeye ise eyl\u00fcl ay\u0131nda ba\u015flayabilecek.\u00a0<\/p>


<\/p>

Son S\u00f6z:\u00a0<\/em><\/strong>Faiz indirimleri ve gev\u015feme ad\u0131mlar\u0131 gecikirse reel sekt\u00f6rde kay\u0131plar daha da artabilir.<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>

\u00a0 \u00a0<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>

\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>


<\/p>


<\/p>

\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>


<\/p>","slug":"faiz-indirimleri-ve-reel-sektor","tags":null,"meta_title":"Faiz indirimleri ve reel sekt\u00f6r","meta_description":"2023 haziran ay\u0131ndan itibaren uygulanmaya ba\u015flanan dezenflasyon program\u0131n\u0131n ana unsurunu s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 olu\u015fturuyor. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131, \u00f6zellikle i\u00e7 talebi kontrol ederek t\u00fcketici enflasyonunda gerilemeyi ve nihayetinde de tek haneli enflasyonu ve fiyat istikrar\u0131n\u0131 hedefliyor.","meta_keywords":null,"news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1752786000GicOOFPUs7m72kY.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":0,"cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_1200x675_47rEn7G5Ki.webp","user":{"id":10,"name":"CAN","surname":"G\u00dcRLESEL","email":"durmaz.umran@superposta.com","slug":"dr-can-gurlesel","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/17336916008P5QTYWdQ2pLpLn.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-09-15T09:39:41.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:51:00.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":71056,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":70924,"locale":"tr","category_id":73,"title":"Faiz indirimleri ve reel sekt\u00f6r","home_title":"Faiz indirimleri ve reel sekt\u00f6r","sub_title":null,"slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"subtitleuse":0,"description":null,"content":"

2023 haziran ay\u0131ndan itibaren uygulanmaya ba\u015flanan dezenflasyon program\u0131n\u0131n ana unsurunu s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 olu\u015fturuyor. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131, \u00f6zellikle i\u00e7 talebi kontrol ederek t\u00fcketici enflasyonunda gerilemeyi ve nihayetinde de tek haneli enflasyonu ve fiyat istikrar\u0131n\u0131 hedefliyor.\u00a0<\/strong><\/p>


<\/p>

S\u0131k\u0131 para politikas\u0131 y\u00fcksek faizler, kredi geni\u015flemesinin s\u0131n\u0131rlanmas\u0131 ve TL likiditesinin azalt\u0131lmas\u0131 ara\u00e7lar\u0131n\u0131 kullan\u0131yor. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131 uygulamas\u0131, en \u00e7ok reel sekt\u00f6r\u00fc olumsuz etkiliyor. Geldi\u011fimiz s\u00fcre\u00e7te faiz indirimleri beklentileri artt\u0131. Bu \u00e7er\u00e7evede olas\u0131 faiz indirimi senaryolar\u0131n\u0131 ve reel sekt\u00f6re etkilerini de\u011ferlendirelim.\u00a0<\/p>


<\/p>

1. SIKILA\u015eMA UZADI VE REEL SEKT\u00d6R\u00dcN SIKINTILARI ARTTI<\/strong><\/p>

Dezenflasyon program\u0131 25. ay\u0131na girdi ve enflasyonla m\u00fccadelede halen al\u0131nacak \u00f6nemli bir mesafe bulunuyor. Program uygulama s\u00fcrecinde iki kez akamete u\u011frad\u0131. Bunlardan ilki, 2024 yerel se\u00e7imleri \u00f6ncesi d\u00f6vize d\u00f6n\u00fck olu\u015fan talep nedeniyle TL faizlerin art\u0131r\u0131lmas\u0131 d\u00f6nemidir. \u0130kincisi ise 2025 Mart ay\u0131nda ya\u015fanan geli\u015fmeler sonucu ya\u015fanan finansal \u015foku y\u00f6netmek i\u00e7in yine faizlerin art\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemdir. Her iki d\u00f6nem de dezenflasyon program\u0131nda toplam 6-9 ayl\u0131k bir gecikmeye neden oldu. Bunun di\u011fer anlam\u0131, enflasyon ve faizlerde beklenen d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn 6-9 ay gecikmesidir. Bu gecikmenin y\u00fck\u00fcn\u00fc b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde reel sekt\u00f6r ta\u015f\u0131yor. Nitekim y\u00fcksek faizlerle reel sekt\u00f6r\u00fcn hem mali yap\u0131s\u0131 ve k\u00e2rl\u0131l\u0131klar\u0131 hem de talepteki daralma ile nakit ak\u0131\u015flar\u0131 bozuluyor. Bu nedenlerle faiz indirimi ve di\u011fer gev\u015feme ad\u0131mlar\u0131 en \u00e7ok reel sekt\u00f6r\u00fc ilgilendiriyor. \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/p>


<\/p>

2. ENFLASYONDA GER\u0130LEME E\u011e\u0130L\u0130M\u0130 YA\u015eANIYOR<\/strong><\/p>

Dezenflasyon program\u0131n\u0131n hedeflerine ba\u011fl\u0131 olarak gecikmeli de olsa t\u00fcketici ve \u00fcretici enflasyonunda gerileme ya\u015fan\u0131yor. Yine Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n yak\u0131ndan izledi\u011fi enflasyon beklentilerinde de gerileme e\u011filimi belirgin hale geldi. A\u00e7\u0131klanan t\u00fcketici enflasyonu verilerine ili\u015fkin ele\u015ftiriler bir yana b\u0131rak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda haziran sonu itibariyle y\u0131ll\u0131k enflasyon y\u00fczde 35.0\u2019e geriledi. Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n y\u0131lsonu enflasyon hedefi orta noktas\u0131 olarak y\u00fczde 24 ve \u00fcst bant olarak da y\u00fczde 29 bulunuyor. Enflasyonda gerilemenin mevcut h\u0131z\u0131yla devam etmesi halinde ekim ba\u015f\u0131nda a\u00e7\u0131klanacak eyl\u00fcl y\u0131ll\u0131k enflasyonu y\u00fczde 32\u2019ye inebilecek. Y\u0131l\u0131n son \u00e7eyrek d\u00f6nemindeki olas\u0131 gerilemeyle y\u0131lsonunda T\u00dcFE y\u0131ll\u0131k y\u00fczde 28-29 seviyesine kadar d\u00fc\u015febilecek. Enflasyondaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f h\u0131z\u0131, Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz indirimi ve gev\u015feme ad\u0131mlar\u0131n\u0131 da belirleyecek. \u00a0<\/p>


<\/p>

3. MERKEZ BANKASI POL\u0130T\u0130KA FA\u0130Z\u0130 BEKLENT\u0130LER\u0130\u00a0<\/strong><\/p>

Yukar\u0131da \u00f6ng\u00f6r\u00fclen enflasyon d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcn ger\u00e7ekle\u015fmesi halinde Merkez Bankas\u0131 temmuz ay\u0131ndan ba\u015flayarak y\u0131lsonuna kadar faiz indirimlerine devam edecek. Merkez Bankas\u0131, temmuz ay\u0131nda politika faizini b\u00fcy\u00fck ihtimalle y\u00fczde 42.5\u2019e indirecek. Bankan\u0131n a\u011fustos ay\u0131nda toplant\u0131s\u0131 olmayacak. 11 Eyl\u00fcl tarihindeki toplant\u0131da politika faizi y\u00fczde 40\u2019a, ekim ve aral\u0131k toplant\u0131lar\u0131nda da y\u00fczde 32.5-35.0 aral\u0131\u011f\u0131na kadar inebilecek. Bu faiz indirimi \u00f6ng\u00f6r\u00fcs\u00fc yukar\u0131daki enflasyon d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc \u00f6ng\u00f6r\u00fcs\u00fcne dayan\u0131yor. Enflasyonun daha y\u00fcksek kalmas\u0131 halinde faiz indirimi daha s\u0131n\u0131rl\u0131 kalabilecek.\u00a0<\/p>


<\/p>

4. KRED\u0130 FA\u0130ZLER\u0130NDE GEL\u0130\u015eMELER NASIL OLUR? \u00a0\u00a0<\/strong><\/p>

Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz indirimlerine paralel olarak kredi faiz oranlar\u0131 ba\u015fta olmak \u00fczere piyasa faizleri de kademeli olarak d\u00fc\u015fecek. Ancak Merkez Bankas\u0131, muhtemelen piyasa faiz d\u00fc\u015f\u00fc\u015flerinde temkinli olacak ve h\u0131zl\u0131 gerilemelere izin vermeyecek. Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n yukar\u0131daki faiz indirim senaryosu ger\u00e7ekle\u015firse kredi faiz oranlar\u0131 da y\u0131ll\u0131k bile\u015fik olarak temmuz ay\u0131nda y\u00fczde 55 seviyelerine, eyl\u00fcl ay\u0131nda y\u00fczde 45-50 aral\u0131\u011f\u0131na, y\u0131lsonunda da y\u00fczde 35-40 seviyelerine inebilecek. Bu seviyeler dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda reel sekt\u00f6r i\u00e7in hem finansman maliyetleri a\u00e7\u0131s\u0131ndan hem de i\u00e7 talep taraf\u0131nda hissedilir bir iyile\u015fme y\u0131l\u0131n son aylar\u0131nda ger\u00e7ekle\u015fecek. Ancak temmuz ay\u0131ndan itibaren faiz indiriminin ba\u015flamas\u0131 reel sekt\u00f6r\u00fcn beklentilerini ve moralini olumlu etkileyecek. Merkez Bankas\u0131, kredi kartlar\u0131na getirdi\u011fi s\u0131n\u0131rlamalarda esnemeye temmuz ay\u0131nda, kredi b\u00fcy\u00fcmesi s\u0131n\u0131rlamalar\u0131ndaki esnemeye ise eyl\u00fcl ay\u0131nda ba\u015flayabilecek.\u00a0<\/p>


<\/p>

Son S\u00f6z:\u00a0<\/em><\/strong>Faiz indirimleri ve gev\u015feme ad\u0131mlar\u0131 gecikirse reel sekt\u00f6rde kay\u0131plar daha da artabilir.<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>

\u00a0 \u00a0<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>


<\/p>

\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>


<\/p>


<\/p>

\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>


<\/p>","slug":"faiz-indirimleri-ve-reel-sektor","orjinalimage":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1752786000GicOOFPUs7m72kY.webp","news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1752786000GicOOFPUs7m72kY.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":"\/front\/uploads\/haber\/638x552\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_638x552_ab5tMrja7l.webp","cropped_310x208":"\/front\/uploads\/haber\/310x208\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_310x208_h48ZX4jIIT.webp","cropped_416x247":"\/front\/uploads\/haber\/416x247\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_416x247_foASEpsC1L.webp","cropped_197x247":"\/front\/uploads\/haber\/197x247\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_197x247_Sy353m75c5.webp","cropped_416x600":"\/front\/uploads\/haber\/416x600\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_416x600_de0Waz4Y6U.webp","cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_1200x675_47rEn7G5Ki.webp","tags":null,"meta_title":"Faiz indirimleri ve reel sekt\u00f6r","meta_description":"2023 haziran ay\u0131ndan itibaren uygulanmaya ba\u015flanan dezenflasyon program\u0131n\u0131n ana unsurunu s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 olu\u015fturuyor. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131, \u00f6zellikle i\u00e7 talebi kontrol ederek t\u00fcketici enflasyonunda gerilemeyi ve nihayetinde de tek haneli enflasyonu ve fiyat istikrar\u0131n\u0131 hedefliyor.","meta_keywords":null,"view_count":0,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"2000-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":"\/front\/uploads\/haber\/358x214\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_358x214_8ElY9srUFN.webp","cropped_842x474":"\/front\/uploads\/haber\/842x474\/faiz-indirimleri-ve-reel-sektor_842x474_osoaitUb3u.webp"}]}}