{"status":true,"post":{"id":71285,"user_id":9,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":0,"static_post":0,"published_at":"2025-07-25 09:31:00","created_at":"2025-07-25T06:31:00.000000Z","updated_at":"2025-07-25T07:39:00.000000Z","edited_at":"2025-07-25 09:31:00","source_id":null,"post_id":71285,"is_featured":0,"title":"Faiz indiriminin reel sekt\u00f6re olas\u0131 yans\u0131malar\u0131","slider_title":"","slider_title_2":"","slider_spot_title":"","slider_spot_title_2":"","home_title":"Faiz indiriminin reel sekt\u00f6re olas\u0131 yans\u0131malar\u0131","sub_title":"","category_id":73,"description":"","content":"

Finansmana eri\u015fim, son iki y\u0131ld\u0131r reel sektör için neredeyse imkâns\u0131z hale geldi. Ticari kredilerin y\u0131ll\u0131k ortalama finansman maliyeti yüzde 60’\u0131n üzerinde seyrediyor. Sorun yaln\u0131zca yüksek faiz oranlar\u0131 de\u011fil; kredi büyümesine yönelik bankalara uygulanan limitler de finansmana eri\u015fimi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor.<\/strong><\/p>


<\/p>

Enflasyonun kontrol alt\u0131na al\u0131nabilmesi için faizlerin yükselmesi ve kredi büyümesinin yava\u015flamas\u0131 gerekiyordu. Ancak, s\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n süresi beklenenden uzun oldu. Reel sektör, bu y\u0131l faizlerin kademeli olarak dü\u015fmesini bekliyordu. Nitekim Merkez Bankas\u0131 y\u0131l\u0131n ilk çeyre\u011finde faiz indirimlerine ba\u015flam\u0131\u015ft\u0131. Ancak yurt içinde dava süreçleriyle artan siyasi riskler ve yurt d\u0131\u015f\u0131nda farkl\u0131 cephelerde yo\u011funla\u015fan jeopolitik gerilimler, Merkez Bankas\u0131’n\u0131n faiz indirimlerine ara vermesine neden oldu. Hatta nisan-haziran döneminde faiz oranlar\u0131nda yeniden yükseli\u015f gözlendi.<\/p>


<\/p>

Son dönemde ise ko\u015fullar, k\u0131smen de olsa de\u011fi\u015fmeye ba\u015flad\u0131. Enflasyonun son iki ayda piyasa beklentilerinin alt\u0131nda gerçekle\u015fmesi, döviz rezervlerinin güçlenmesi ve iç-d\u0131\u015f \u015foklara dair hassasiyetin geçici olarak ikinci plana dü\u015fmesi gibi geli\u015fmeler, Merkez Bankas\u0131’na faiz indirimi konusunda manevra alan\u0131 sa\u011fl\u0131yor.<\/p>


<\/p>

Merkez Bankas\u0131, 24 Temmuz’daki toplant\u0131s\u0131nda politika faizini 300 baz puan a\u015fa\u011f\u0131 çekti. Bu faiz indirimi, tek ba\u015f\u0131na krediye eri\u015fimi rahatlatmaya yetmeyebilir; ancak reel sektörün alg\u0131s\u0131 ve psikolojisi aç\u0131s\u0131ndan kritik bir hamle olacakt\u0131r.<\/p>


<\/p>

E\u011fer ilave bir \u015fok ya\u015fanmazsa, politika faizinin y\u0131l sonuna kadar kademeli olarak dü\u015fmesi öngörülüyor. Y\u0131ll\u0131k enflasyonun aral\u0131k ay\u0131nda yüzde 29-30 seviyelerine gerilemesi durumunda, politika faizinin yüzde 35 civar\u0131na inmesi sürpriz olmaz. Bu senaryoda, TL bazl\u0131 ticari kredilerde ortalama faiz seviyesi yüzde 42-45 band\u0131na inebilir. Bu oranlar yeni yat\u0131r\u0131mlar için hâlâ yüksek olsa da i\u015fletme sermayesini döndürme aç\u0131s\u0131ndan bir miktar rahatlama sa\u011flayabilir. Tabii bir taraftan da kredi limitlerine ili\u015fkin makro ihtiyati tedbirlerin gev\u015fetilmesi gerekiyor. Özellikle KOB\u0130'ler için…<\/p>


<\/p>

Y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131nda para politikas\u0131nda kademeli gev\u015femenin önündeki en büyük engeller, siyasi ve jeopolitik risklerdir. Normal \u015fartlar alt\u0131nda, mevcut ekonomik göstergelerle enflasyonun y\u0131l sonuna kadar izleyebilece\u011fi seyir az çok öngörülebilir durumda. Ancak bu ‘normal \u015fartlar’ bir türlü olu\u015fmuyor. Ekonomi için d\u0131\u015fsal kabul edilen faktörler; faiz, kur ve enflasyon üzerinde daha fazla belirleyici konumda.<\/p>


<\/p>

Reel sektörün 2025’in ikinci yar\u0131s\u0131na daha umutlu bakabilmesi ve 2026’y\u0131 sa\u011fl\u0131kl\u0131 bir \u015fekilde planlayabilmesi için politika faizinin kademeli olarak gerilemesine ihtiyaç var. Finansman maliyetlerindeki dü\u015fü\u015fün kal\u0131c\u0131 olabilmesi için ise siyasi ve jeopolitik kaynakl\u0131 belirsizliklerin mümkün mertebe azalmas\u0131 ve enflasyonla mücadelede yap\u0131sal politikalara daha fazla a\u011f\u0131rl\u0131k verilmesi büyük önem ta\u015f\u0131yor.<\/p>


<\/p>","slug":"faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari","tags":"","meta_title":"Faiz indiriminin reel sekt\u00f6re olas\u0131 yans\u0131malar\u0131","meta_description":"Finansmana eri\u015fim, son iki y\u0131ld\u0131r reel sekt\u00f6r i\u00e7in neredeyse imk\u00e2ns\u0131z hale geldi. Ticari kredilerin y\u0131ll\u0131k ortalama finansman maliyeti y\u00fczde 60\u2019\u0131n \u00fczerinde seyrediyor. Sorun yaln\u0131zca y\u00fcksek faiz oranlar\u0131 de\u011fil; kredi b\u00fcy\u00fcmesine y\u00f6nelik bankalara uygulanan limitler de finansmana eri\u015fimi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor.","meta_keywords":"","news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1753390800Dc2OqRjzsxIVKap.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":0,"cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_1200x675_crXR7E8lcY.webp","user":{"id":9,"name":"NURULLAH","surname":"G\u00dcR","email":"nurullah.gur@marmara.edu.tr","slug":"prof-dr-nurullah-gur","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/1733691600zm0eg4EVw1c01iN.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-09-15T09:39:41.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:51:22.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":71417,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":71285,"locale":"tr","category_id":73,"title":"Faiz indiriminin reel sekt\u00f6re olas\u0131 yans\u0131malar\u0131","home_title":"Faiz indiriminin reel sekt\u00f6re olas\u0131 yans\u0131malar\u0131","sub_title":"","slider_title":"","slider_title_2":"","slider_spot_title":"","slider_spot_title_2":"","subtitleuse":0,"description":"","content":"

Finansmana eri\u015fim, son iki y\u0131ld\u0131r reel sektör için neredeyse imkâns\u0131z hale geldi. Ticari kredilerin y\u0131ll\u0131k ortalama finansman maliyeti yüzde 60’\u0131n üzerinde seyrediyor. Sorun yaln\u0131zca yüksek faiz oranlar\u0131 de\u011fil; kredi büyümesine yönelik bankalara uygulanan limitler de finansmana eri\u015fimi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor.<\/strong><\/p>


<\/p>

Enflasyonun kontrol alt\u0131na al\u0131nabilmesi için faizlerin yükselmesi ve kredi büyümesinin yava\u015flamas\u0131 gerekiyordu. Ancak, s\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n süresi beklenenden uzun oldu. Reel sektör, bu y\u0131l faizlerin kademeli olarak dü\u015fmesini bekliyordu. Nitekim Merkez Bankas\u0131 y\u0131l\u0131n ilk çeyre\u011finde faiz indirimlerine ba\u015flam\u0131\u015ft\u0131. Ancak yurt içinde dava süreçleriyle artan siyasi riskler ve yurt d\u0131\u015f\u0131nda farkl\u0131 cephelerde yo\u011funla\u015fan jeopolitik gerilimler, Merkez Bankas\u0131’n\u0131n faiz indirimlerine ara vermesine neden oldu. Hatta nisan-haziran döneminde faiz oranlar\u0131nda yeniden yükseli\u015f gözlendi.<\/p>


<\/p>

Son dönemde ise ko\u015fullar, k\u0131smen de olsa de\u011fi\u015fmeye ba\u015flad\u0131. Enflasyonun son iki ayda piyasa beklentilerinin alt\u0131nda gerçekle\u015fmesi, döviz rezervlerinin güçlenmesi ve iç-d\u0131\u015f \u015foklara dair hassasiyetin geçici olarak ikinci plana dü\u015fmesi gibi geli\u015fmeler, Merkez Bankas\u0131’na faiz indirimi konusunda manevra alan\u0131 sa\u011fl\u0131yor.<\/p>


<\/p>

Merkez Bankas\u0131, 24 Temmuz’daki toplant\u0131s\u0131nda politika faizini 300 baz puan a\u015fa\u011f\u0131 çekti. Bu faiz indirimi, tek ba\u015f\u0131na krediye eri\u015fimi rahatlatmaya yetmeyebilir; ancak reel sektörün alg\u0131s\u0131 ve psikolojisi aç\u0131s\u0131ndan kritik bir hamle olacakt\u0131r.<\/p>


<\/p>

E\u011fer ilave bir \u015fok ya\u015fanmazsa, politika faizinin y\u0131l sonuna kadar kademeli olarak dü\u015fmesi öngörülüyor. Y\u0131ll\u0131k enflasyonun aral\u0131k ay\u0131nda yüzde 29-30 seviyelerine gerilemesi durumunda, politika faizinin yüzde 35 civar\u0131na inmesi sürpriz olmaz. Bu senaryoda, TL bazl\u0131 ticari kredilerde ortalama faiz seviyesi yüzde 42-45 band\u0131na inebilir. Bu oranlar yeni yat\u0131r\u0131mlar için hâlâ yüksek olsa da i\u015fletme sermayesini döndürme aç\u0131s\u0131ndan bir miktar rahatlama sa\u011flayabilir. Tabii bir taraftan da kredi limitlerine ili\u015fkin makro ihtiyati tedbirlerin gev\u015fetilmesi gerekiyor. Özellikle KOB\u0130'ler için…<\/p>


<\/p>

Y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131nda para politikas\u0131nda kademeli gev\u015femenin önündeki en büyük engeller, siyasi ve jeopolitik risklerdir. Normal \u015fartlar alt\u0131nda, mevcut ekonomik göstergelerle enflasyonun y\u0131l sonuna kadar izleyebilece\u011fi seyir az çok öngörülebilir durumda. Ancak bu ‘normal \u015fartlar’ bir türlü olu\u015fmuyor. Ekonomi için d\u0131\u015fsal kabul edilen faktörler; faiz, kur ve enflasyon üzerinde daha fazla belirleyici konumda.<\/p>


<\/p>

Reel sektörün 2025’in ikinci yar\u0131s\u0131na daha umutlu bakabilmesi ve 2026’y\u0131 sa\u011fl\u0131kl\u0131 bir \u015fekilde planlayabilmesi için politika faizinin kademeli olarak gerilemesine ihtiyaç var. Finansman maliyetlerindeki dü\u015fü\u015fün kal\u0131c\u0131 olabilmesi için ise siyasi ve jeopolitik kaynakl\u0131 belirsizliklerin mümkün mertebe azalmas\u0131 ve enflasyonla mücadelede yap\u0131sal politikalara daha fazla a\u011f\u0131rl\u0131k verilmesi büyük önem ta\u015f\u0131yor.<\/p>


<\/p>","slug":"faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari","orjinalimage":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1753390800Dc2OqRjzsxIVKap.webp","news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1753390800Dc2OqRjzsxIVKap.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":"\/front\/uploads\/haber\/638x552\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_638x552_fycS968X4n.webp","cropped_310x208":"\/front\/uploads\/haber\/310x208\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_310x208_3ylJeV3cJS.webp","cropped_416x247":"\/front\/uploads\/haber\/416x247\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_416x247_05q4aFiA53.webp","cropped_197x247":"\/front\/uploads\/haber\/197x247\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_197x247_mK9Nhm8AgX.webp","cropped_416x600":"\/front\/uploads\/haber\/416x600\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_416x600_XmpN3LJZvp.webp","cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_1200x675_crXR7E8lcY.webp","tags":"","meta_title":"Faiz indiriminin reel sekt\u00f6re olas\u0131 yans\u0131malar\u0131","meta_description":"Finansmana eri\u015fim, son iki y\u0131ld\u0131r reel sekt\u00f6r i\u00e7in neredeyse imk\u00e2ns\u0131z hale geldi. Ticari kredilerin y\u0131ll\u0131k ortalama finansman maliyeti y\u00fczde 60\u2019\u0131n \u00fczerinde seyrediyor. Sorun yaln\u0131zca y\u00fcksek faiz oranlar\u0131 de\u011fil; kredi b\u00fcy\u00fcmesine y\u00f6nelik bankalara uygulanan limitler de finansmana eri\u015fimi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor.","meta_keywords":"","view_count":0,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"1999-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":"\/front\/uploads\/haber\/358x214\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_358x214_3KFnUCDwsX.webp","cropped_842x474":"\/front\/uploads\/haber\/842x474\/faiz-indiriminin-reel-sektore-olasi-yansimalari_842x474_eHwO5IArtn.webp"}]}}