{"status":true,"post":{"id":73643,"user_id":9,"status":1,"type":1,"orde":null,"notification_type":0,"static_post":0,"published_at":"2025-09-05 09:01:00","created_at":"2025-09-05T06:01:00.000000Z","updated_at":"2025-09-05T06:01:00.000000Z","edited_at":"2025-09-05 09:01:00","source_id":null,"post_id":73643,"is_featured":0,"title":"E\u011frisiyle do\u011frusuyla KKM","slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"home_title":"E\u011frisiyle do\u011frusuyla KKM","sub_title":null,"category_id":73,"description":null,"content":"<p id=\"isPasted\"><strong>Kur korumal\u0131 mevduat (KKM) uygulamas\u0131nda hesap a\u00e7ma ve yenileme i\u015flemlerine resmi olarak son verildi. B\u00f6ylece bir devir kapanm\u0131\u015f oldu. KKM \u00e7ok tart\u0131\u015f\u0131ld\u0131. KKM'yi \u2018kurtar\u0131c\u0131\u2019 olarak g\u00f6renler de oldu, \u2018g\u00fcnah ke\u00e7isi\u2019 ilan edenler de. Maalesef her konuda oldu\u011fu gibi KKM'ye ili\u015fkin de\u011ferlendirmeler de iki taraftar grubunun tart\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n \u00f6tesine ge\u00e7emedi.<\/strong><\/p><p><br><\/p><p>\u00d6ncelikle \u015funu belirtmek gerekir ki KKM, y\u00fcksek enflasyonun ve finansal istikrars\u0131zl\u0131klar\u0131n m\u00fcsebbibi de\u011fildir. Sebep ile sonucu kar\u0131\u015ft\u0131rmayal\u0131m. T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131, koronavir\u00fcs sonras\u0131nda t\u00fcm d\u00fcnyada enflasyon oranlar\u0131 artarken ve di\u011fer merkez bankalar\u0131 para politikalar\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131rken Eyl\u00fcl 2021'de tam tersi hareketle politika faizinde indirmeye ba\u015flad\u0131. Haziran 2023'e kadar faiz oranlar\u0131 olduk\u00e7a d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerde kald\u0131.<\/p><p><br><\/p><p>Piyasalar durumu anlamaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131. Bir gerek\u00e7e arand\u0131. Salg\u0131n\u0131n ilk dalgas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan sanayi \u00fcretiminde ve ihracatta yakalanan ivmelenmeyi korumak ve 2021'de y\u00fczde 14.1'i g\u00f6ren i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n d\u00fc\u015fmesini sa\u011flamak bu karara bir gerek\u00e7e olarak g\u00f6r\u00fclebilir. Politika yap\u0131c\u0131lar o d\u00f6nem y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7en enflasyonu esas itibariyle arz kaynakl\u0131 s\u0131k\u0131nt\u0131lar\u0131n tetikledi\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnerek \u00fcreticiyi canland\u0131r\u0131c\u0131 politikalarla fiyat istikrar\u0131n\u0131n sa\u011flanabilece\u011fini hesaplad\u0131lar. Bu gibi ekonomik gerek\u00e7eler \u00f6n plana \u00e7\u0131ksa da negatif reel faize ge\u00e7i\u015f, ekonomik saiklerden daha ziyade siyasi ve psikolojik unsurlar\u0131n belirleyici olarak daha a\u011f\u0131r bast\u0131\u011f\u0131 bir karard\u0131.<\/p><p><br><\/p><p>Dolay\u0131s\u0131yla piyasalar bu karar\u0131 anlamland\u0131rmakta zorland\u0131. Ciddi bir politika belirsizli\u011fi olu\u015ftu. Bu duruma bir de kambiyo rejiminde de\u011fi\u015fikli\u011fe gidilece\u011fine dair manip\u00fclatif haberler eklenince d\u00f6viz talebi iyice artt\u0131. D\u00f6vize y\u00f6nelme T\u00fcrkiye'deki yabanc\u0131 sermayeden ziyade yerle\u015fikler taraf\u0131ndan ger\u00e7ekle\u015ftirildi. Zira o d\u00f6nemde piyasalar\u0131 g\u00fc\u00e7l\u00fc bi\u00e7imde etkileyebilecek bir yabanc\u0131 sermaye stoku yoktu. Bizzat vatanda\u015flar ve \u015firketler d\u00f6vize yo\u011fun bir talep g\u00f6sterdi. Yabanc\u0131 para mevduatlar\u0131n\u0131n toplam mevduatlar i\u00e7indeki oran\u0131 y\u00fczde 60'\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. TL h\u0131zla de\u011fer kaybetti. 20 Eyl\u00fcl 2021'de 8.75 olan dolar\/TL kuru, 20 Aral\u0131k'ta 17.50'ye y\u00fckseldi.<\/p><p><br><\/p><p><strong>GER\u00c7EK\u00c7\u0130 OLMAK LAZIM!<\/strong><\/p><p>D\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n daha ne kadar y\u00fckselebilece\u011fine dair tahmin yapmak imkans\u0131zla\u015fm\u0131\u015ft\u0131. B\u00f6yle bir noktaya gelindikten sonra KKM devreye girdi. KKM, \u2018birinci en iyi tercih\u2019 de\u011fildi. Enflasyon y\u00fckseli\u015fteyken para politikas\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131 tutmak, birinci en iyi politika tercihiydi. Fakat bu tercih edilmedi. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n se\u00e7enekler dahilinde olmad\u0131\u011f\u0131 ve d\u00f6viz piyasas\u0131n\u0131n yang\u0131n yerine d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fc bir ortamda KKM gibi bir uygulama ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz hale geldi. \u0130\u015fte bu y\u00fczden KKM'ye \u2018ikinci en iyi tercih\u2019 diyebiliriz.\u00a0<\/p><p><br><\/p><p>KKM'nin tabii ki yan etkileri vard\u0131. KKM sadece kamuya finansman y\u00fck\u00fc getirmedi, gelir da\u011f\u0131l\u0131m\u0131n\u0131 bozucu etki de olu\u015fturdu. Nas\u0131l ki belirli hastal\u0131klara zaman\u0131nda m\u00fcdahale edilmemesinin ard\u0131ndan ciddi yan etkileri olabilecek ila\u00e7lar\u0131 almak ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz bir hal al\u0131yorsa, KKM i\u00e7in de benzer bir durum olu\u015fmu\u015ftu. \u0130\u015f o noktaya geldi\u011finde \u201cpara politikas\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmak, faizleri art\u0131rmak gerekiyordu\u201d tart\u0131\u015fmas\u0131n\u0131 yapmak anlam\u0131n\u0131 yitiriyor. KKM olmasayd\u0131 da s\u0131k\u0131 para politikas\u0131na ge\u00e7ilmeyecekti. Ekonomik istikrars\u0131zl\u0131k artacakt\u0131. Bu ger\u00e7ekleri atlamamak laz\u0131m. Bu y\u00fczden o d\u00f6nemin ko\u015fullar\u0131n\u0131 dikkate alarak KKM'yi de\u011ferlendirmek gerekiyor.<\/p><p><br><\/p><p>Umar\u0131m T\u00fcrkiye bir daha KKM'ye ihtiya\u00e7 duymaz. Bunun i\u00e7in d\u00f6vize tak\u0131nt\u0131m\u0131zdan kurtulmam\u0131z gerekiyor. Kolay de\u011fil. \u00c7ok uzun y\u0131llar\u0131n birikiminden gelen travmalar s\u00f6z konusu. \u00d6nce enflasyonu kal\u0131c\u0131 bi\u00e7imde tek hanelere indirmemiz gerekiyor. TL'ye g\u00fcveni sa\u011flayacak \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir para ve maliye politikalar\u0131 bu s\u00fcrecin olmazsa olmaz\u0131d\u0131r. Ve tabii ki TL'yi cazip k\u0131lacak finansal yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131n\u0131n \u00e7e\u015fitlendirilmesi de \u00f6nemli.<\/p><p><br><\/p>","slug":"egrisiyle-dogrusuyla-kkm","tags":null,"meta_title":"E\u011frisiyle do\u011frusuyla KKM","meta_description":"Kur korumal\u0131 mevduat (KKM) uygulamas\u0131nda hesap a\u00e7ma ve yenileme i\u015flemlerine resmi olarak son verildi. B\u00f6ylece bir devir kapanm\u0131\u015f oldu. KKM \u00e7ok tart\u0131\u015f\u0131ld\u0131. KKM'yi \u2018kurtar\u0131c\u0131\u2019 olarak g\u00f6renler de oldu, \u2018g\u00fcnah ke\u00e7isi\u2019 ilan edenler de. Maalesef her konuda oldu\u011fu gibi KKM'ye ili\u015fkin de\u011ferlendirmeler de iki taraftar grubunun tart\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n \u00f6tesine ge\u00e7emedi.","meta_keywords":null,"news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1757019600yhuyLkBKv8v84H2.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"view_count":0,"cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_1200x675_cGdKrSJ758.webp","user":{"id":9,"name":"NURULLAH","surname":"G\u00dcR","email":"nurullah.gur@marmara.edu.tr","slug":"prof-dr-nurullah-gur","avatar":"\/front\/uploads\/avatar\/1733691600zm0eg4EVw1c01iN.webp","status":1,"role":1,"email_verified_at":null,"orde":null,"created_at":"2022-09-15T09:39:41.000000Z","updated_at":"2024-12-18T09:51:22.000000Z","seo_title":null,"seo_description":null},"translations":[{"id":73775,"is_featured":0,"is_amp":0,"is_ads":0,"ads_link":null,"post_id":73643,"locale":"tr","category_id":73,"title":"E\u011frisiyle do\u011frusuyla KKM","home_title":"E\u011frisiyle do\u011frusuyla KKM","sub_title":null,"slider_title":null,"slider_title_2":null,"slider_spot_title":null,"slider_spot_title_2":null,"subtitleuse":0,"description":null,"content":"<p id=\"isPasted\"><strong>Kur korumal\u0131 mevduat (KKM) uygulamas\u0131nda hesap a\u00e7ma ve yenileme i\u015flemlerine resmi olarak son verildi. B\u00f6ylece bir devir kapanm\u0131\u015f oldu. KKM \u00e7ok tart\u0131\u015f\u0131ld\u0131. KKM'yi \u2018kurtar\u0131c\u0131\u2019 olarak g\u00f6renler de oldu, \u2018g\u00fcnah ke\u00e7isi\u2019 ilan edenler de. Maalesef her konuda oldu\u011fu gibi KKM'ye ili\u015fkin de\u011ferlendirmeler de iki taraftar grubunun tart\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n \u00f6tesine ge\u00e7emedi.<\/strong><\/p><p><br><\/p><p>\u00d6ncelikle \u015funu belirtmek gerekir ki KKM, y\u00fcksek enflasyonun ve finansal istikrars\u0131zl\u0131klar\u0131n m\u00fcsebbibi de\u011fildir. Sebep ile sonucu kar\u0131\u015ft\u0131rmayal\u0131m. T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131, koronavir\u00fcs sonras\u0131nda t\u00fcm d\u00fcnyada enflasyon oranlar\u0131 artarken ve di\u011fer merkez bankalar\u0131 para politikalar\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131rken Eyl\u00fcl 2021'de tam tersi hareketle politika faizinde indirmeye ba\u015flad\u0131. Haziran 2023'e kadar faiz oranlar\u0131 olduk\u00e7a d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerde kald\u0131.<\/p><p><br><\/p><p>Piyasalar durumu anlamaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131. Bir gerek\u00e7e arand\u0131. Salg\u0131n\u0131n ilk dalgas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan sanayi \u00fcretiminde ve ihracatta yakalanan ivmelenmeyi korumak ve 2021'de y\u00fczde 14.1'i g\u00f6ren i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n d\u00fc\u015fmesini sa\u011flamak bu karara bir gerek\u00e7e olarak g\u00f6r\u00fclebilir. Politika yap\u0131c\u0131lar o d\u00f6nem y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7en enflasyonu esas itibariyle arz kaynakl\u0131 s\u0131k\u0131nt\u0131lar\u0131n tetikledi\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnerek \u00fcreticiyi canland\u0131r\u0131c\u0131 politikalarla fiyat istikrar\u0131n\u0131n sa\u011flanabilece\u011fini hesaplad\u0131lar. Bu gibi ekonomik gerek\u00e7eler \u00f6n plana \u00e7\u0131ksa da negatif reel faize ge\u00e7i\u015f, ekonomik saiklerden daha ziyade siyasi ve psikolojik unsurlar\u0131n belirleyici olarak daha a\u011f\u0131r bast\u0131\u011f\u0131 bir karard\u0131.<\/p><p><br><\/p><p>Dolay\u0131s\u0131yla piyasalar bu karar\u0131 anlamland\u0131rmakta zorland\u0131. Ciddi bir politika belirsizli\u011fi olu\u015ftu. Bu duruma bir de kambiyo rejiminde de\u011fi\u015fikli\u011fe gidilece\u011fine dair manip\u00fclatif haberler eklenince d\u00f6viz talebi iyice artt\u0131. D\u00f6vize y\u00f6nelme T\u00fcrkiye'deki yabanc\u0131 sermayeden ziyade yerle\u015fikler taraf\u0131ndan ger\u00e7ekle\u015ftirildi. Zira o d\u00f6nemde piyasalar\u0131 g\u00fc\u00e7l\u00fc bi\u00e7imde etkileyebilecek bir yabanc\u0131 sermaye stoku yoktu. Bizzat vatanda\u015flar ve \u015firketler d\u00f6vize yo\u011fun bir talep g\u00f6sterdi. Yabanc\u0131 para mevduatlar\u0131n\u0131n toplam mevduatlar i\u00e7indeki oran\u0131 y\u00fczde 60'\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. TL h\u0131zla de\u011fer kaybetti. 20 Eyl\u00fcl 2021'de 8.75 olan dolar\/TL kuru, 20 Aral\u0131k'ta 17.50'ye y\u00fckseldi.<\/p><p><br><\/p><p><strong>GER\u00c7EK\u00c7\u0130 OLMAK LAZIM!<\/strong><\/p><p>D\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n daha ne kadar y\u00fckselebilece\u011fine dair tahmin yapmak imkans\u0131zla\u015fm\u0131\u015ft\u0131. B\u00f6yle bir noktaya gelindikten sonra KKM devreye girdi. KKM, \u2018birinci en iyi tercih\u2019 de\u011fildi. Enflasyon y\u00fckseli\u015fteyken para politikas\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131 tutmak, birinci en iyi politika tercihiydi. Fakat bu tercih edilmedi. S\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n se\u00e7enekler dahilinde olmad\u0131\u011f\u0131 ve d\u00f6viz piyasas\u0131n\u0131n yang\u0131n yerine d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fc bir ortamda KKM gibi bir uygulama ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz hale geldi. \u0130\u015fte bu y\u00fczden KKM'ye \u2018ikinci en iyi tercih\u2019 diyebiliriz.\u00a0<\/p><p><br><\/p><p>KKM'nin tabii ki yan etkileri vard\u0131. KKM sadece kamuya finansman y\u00fck\u00fc getirmedi, gelir da\u011f\u0131l\u0131m\u0131n\u0131 bozucu etki de olu\u015fturdu. Nas\u0131l ki belirli hastal\u0131klara zaman\u0131nda m\u00fcdahale edilmemesinin ard\u0131ndan ciddi yan etkileri olabilecek ila\u00e7lar\u0131 almak ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz bir hal al\u0131yorsa, KKM i\u00e7in de benzer bir durum olu\u015fmu\u015ftu. \u0130\u015f o noktaya geldi\u011finde \u201cpara politikas\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmak, faizleri art\u0131rmak gerekiyordu\u201d tart\u0131\u015fmas\u0131n\u0131 yapmak anlam\u0131n\u0131 yitiriyor. KKM olmasayd\u0131 da s\u0131k\u0131 para politikas\u0131na ge\u00e7ilmeyecekti. Ekonomik istikrars\u0131zl\u0131k artacakt\u0131. Bu ger\u00e7ekleri atlamamak laz\u0131m. Bu y\u00fczden o d\u00f6nemin ko\u015fullar\u0131n\u0131 dikkate alarak KKM'yi de\u011ferlendirmek gerekiyor.<\/p><p><br><\/p><p>Umar\u0131m T\u00fcrkiye bir daha KKM'ye ihtiya\u00e7 duymaz. Bunun i\u00e7in d\u00f6vize tak\u0131nt\u0131m\u0131zdan kurtulmam\u0131z gerekiyor. Kolay de\u011fil. \u00c7ok uzun y\u0131llar\u0131n birikiminden gelen travmalar s\u00f6z konusu. \u00d6nce enflasyonu kal\u0131c\u0131 bi\u00e7imde tek hanelere indirmemiz gerekiyor. TL'ye g\u00fcveni sa\u011flayacak \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir para ve maliye politikalar\u0131 bu s\u00fcrecin olmazsa olmaz\u0131d\u0131r. Ve tabii ki TL'yi cazip k\u0131lacak finansal yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131n\u0131n \u00e7e\u015fitlendirilmesi de \u00f6nemli.<\/p><p><br><\/p>","slug":"egrisiyle-dogrusuyla-kkm","orjinalimage":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1757019600yhuyLkBKv8v84H2.webp","news_cover_min":"\/front\/uploads\/blog\/thumbnail\/1757019600yhuyLkBKv8v84H2.webp","news_cover":null,"news_video_min":null,"news_video":null,"cropped_638x552":"\/front\/uploads\/haber\/638x552\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_638x552_QDmjMcO7Ht.webp","cropped_310x208":"\/front\/uploads\/haber\/310x208\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_310x208_DjE0dIC1Wd.webp","cropped_416x247":"\/front\/uploads\/haber\/416x247\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_416x247_fjaVFnxHaW.webp","cropped_197x247":"\/front\/uploads\/haber\/197x247\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_197x247_mQ1DwJcMwq.webp","cropped_416x600":"\/front\/uploads\/haber\/416x600\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_416x600_HMvQ5HSg5u.webp","cropped_1200x675":"\/front\/uploads\/haber\/1200x675\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_1200x675_cGdKrSJ758.webp","tags":null,"meta_title":"E\u011frisiyle do\u011frusuyla KKM","meta_description":"Kur korumal\u0131 mevduat (KKM) uygulamas\u0131nda hesap a\u00e7ma ve yenileme i\u015flemlerine resmi olarak son verildi. B\u00f6ylece bir devir kapanm\u0131\u015f oldu. KKM \u00e7ok tart\u0131\u015f\u0131ld\u0131. KKM'yi \u2018kurtar\u0131c\u0131\u2019 olarak g\u00f6renler de oldu, \u2018g\u00fcnah ke\u00e7isi\u2019 ilan edenler de. Maalesef her konuda oldu\u011fu gibi KKM'ye ili\u015fkin de\u011ferlendirmeler de iki taraftar grubunun tart\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n \u00f6tesine ge\u00e7emedi.","meta_keywords":null,"view_count":0,"yt":0,"ytid":"","ytimage":null,"imgdate":"2000-01-01 00:00:00","cuff_cover":null,"cropped_358x214":"\/front\/uploads\/haber\/358x214\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_358x214_rdzJPIPHIl.webp","cropped_842x474":"\/front\/uploads\/haber\/842x474\/egrisiyle-dogrusuyla-kkm_842x474_CJTxslUaJ4.webp"}]}}